美元存款受追捧，临时换汇“上车”值吗？

经济观察报 记者 汪青 “听说最近美元定期存款利率特别高，一年期就可以达到四五个点，相较于人民币定期存款三年期利率最高才只有3.5%，存美元定期肯定更香。”6月28日，来银行网点咨询美元定期存款的秦女士告诉经济观察报记者。

秦女士手头正好还有一些闲置的美元，所以趁着午休时间特意来银行咨询了解一下情况。近期如秦女士这般来银行咨询了解美元定期存款的储户不在少数。

6月以来，中资银行的人民币定期存款利率开启新一轮“降息潮”。不只是存款降息，公开市场操作利率（OMO）与中期借贷便利（MLF）降息、贷款市场报价利率（LPR）相继下调。在此背景下，尽管美元定期存款利率也有所下调，但一年期利率在3.3%~5.45%，与人民币存款利差仍在走阔，因而备受市场追捧。这在汇率走势上也有所反映。6月30日盘中，离岸人民币兑美元报7.2661，美元指数报103.38。

美元定期存款利率为何相较于人民币定期存款利率更高？对于普通储户而言，目前是否还适合“上车”，需要注意哪些风险？

一年期利率高超5%

“最近人民币定期存款利率又下降了，好在五一小长假时在银行理财经理的建议下买到了3.5%的三年期定存。但是听说定存利率下调是大趋势，未来大概率会越来越低。但即使是这样，存的人还是很多，特别是大额存单，额度放出来基本上就是秒没。”秦女士无奈地表示，对于家庭投资理财而言，目前最难的就是寻找到在保本的基础上获取更高收益。

6月8日，六大行下调个人人民币存款挂牌利率，其中活期存款利率普遍下降5个基点，2年期、3年期、5年期定期存款利率普遍下降10个基点至15个基点。随后，全面性股份制银行跟进下调。

在此背景下，一年期利率最高超过5%的美元存款备受青睐。“家里的美元主要是为了孩子出国留学提前做的准备，不过近期计划有变，所以这笔钱就被闲置了。正好办公室有同事存了美元定存，说是一年期美元存款利率从去年初的一个多点涨到今年上半年的五个多点。相较于三年期人民币定期存款才只有三个点，美元定期存款利率简直太香了，后悔入手迟了。”秦女士说。

经济观察报记者在走访多家银行网点后了解到，除个别银行美元定期存款利率较低外，大多数美元定期存款利率均远高于人民币定期存款利率。部分外资银行和中小银行美元存款产品利率一年期甚至最高可以超过5%。“去年我们行美元定期存款利率还是蛮不错的，今年开始一直在调整，目前一年期最高只能给到1.70%，还需要最低存5万美元以上。相较于其他银行的利率确实没有吸引力，所以近期不少客户到期后都把美元转走去外面寻找更高利率的存款产品。”上海地区一家股份制银行理财经理小周告诉记者，特别是在月初刚刚结束了一波人民币定期存款的降息，储户们都希望可以找到在保本基础上实现更高利率收益的理财方式。

小周告诉记者，在人民币定期存款降息后，不少银行都对美元定期存款利率进行了下调。部分没有调整的银行，则对美元定期存款的期限和资金量都作出限制。比如某家城商行前阵子一年期美元定期存款利率是5.5%，资金门槛是7000美元至50000美元之间。最近稍微调降至一年期5.45%，相较一年期人民币定期存款利率仍高出不少，不过存的期限越长或者资金量越大，利率反而越低。

除了推介美元定期存款外，不少银行还会着重推荐挂钩美元的结构性存款产品。

某股份制银行理财经理在推介时表示，该行目前美元定期存款一年期利率是3.8%，不过对于过来咨询的客户，则会更加建议配置美元结构性产品。这类产品的参考年化收益范围内最低值基本上都可以保证拿到，比如一款持有期367天的产品，起购门槛是2000美元，参考年化收益是4.9%~5.4%，基本上最不利情形下利率也可以达到4.9%。不过超过最低收益以上的部分则不保证。

临时换汇“上车”注意风险

秦女士对记者表示，在咨询办理业务时，理财经理也提醒美元定期存款利率会按日或周进行调整，具体存款利率需以存入当天的实际报价为准，并且需要在线下网点柜台办理。

尽管美元存款利率相较于同期人民币定存显得更“香”，但也需要警惕其中的风险，对普通投资者而言，是否选择美元存款产品还需要关注美元潜在汇率波动风险。“这类存款产品我们会比较推荐手中已经有闲置美元资金的客户，不过近期咨询换汇再存美元定存的客户确实不少，我们也会提醒这部分客户要警惕汇率波动风险，以及换汇成本问题。”上述股份制银行理财经理表示。

该理财经理表示，若储户在换汇的时候正处于美元高位，即使存款利率比较高，一旦美元贬值后还是可能会出现亏损的情况，所以需要慎重考虑。比如，现在1美元能够兑换7.25元，若未来美元贬值，1美元只能兑换6.25元，那么客户在换汇的时候就会有14%的汇率折损。

光大银行金融市场部分析师周茂华在接受记者采访时表示，对于手中有多余美元的投资者，并在较长一段时间不用考虑美元流动性问题，可以考虑部分比例配置美元存款；但对于普通投资者购买美元存款产品，需要用人民币购入美元进行存款，存款到期后再将美元兑换回人民币。在美元利率维持高位、美元处于升值周期的情景中对普通投资者有利，但美元本身面临环境较为复杂，普通投资者购买美元存款不可避免要面对美元汇率波动风险。

对于美元定期存款利率远高于同期人民币定期存款利率的原因，周茂华表示，主要受美联储政策急转弯，激进加息、缩表，全球范围美元流动性快速收缩推动美元存款利率大幅上升。

值得一提的是，此前央行曾表示，将坚决遏制汇率大幅波动，研究加强美元存款自我监管；并指出，金融机构、企业和居民对汇率的预期总体稳定，这是外汇市场平稳运行的坚实基础和有力保障。监管机构将共同引导预期，必要时纠正顺周期和片面行为，遏制投机行为。

对于后市，周茂华认为，美元利率与美联储政策走向有关。从美国内外环境看，美联储政策首要任务仍是控制通胀，推动利率进入限制性水平；同时，3月以来美国银行业危机，信用环境结构性收缩可能增加经济衰退风险，美联储仍希望经济实现软着陆。美联储在5月再度加息25个基点，随后维持5.25%高利率水平至年底，并延续缩表。

“美联储加息接近尾声，对美元利率上升部分减弱，但由于美联储采取‘高利率+缩表’方式，美联储仍在收水，美元流动性仍可能偏紧，因而存款利率大幅下降可能性偏低。”周茂华说。