随着通胀降温，美联储预计五月将转向降息

在美国政府报告显示10月份消费者价格与上年相比没有变化后，交易员周二押注，通胀降温将使美联储放弃更多加息，甚至在5月份之前开始降息。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比在底特律经济俱乐部表示，该报告显示，消费者价格指数在9月份上涨3.7%后，较上年同期仅上涨3.2%，“看起来相当不错”。

他表示，虽然他表示希望看到进一步的进展，特别是在住房通胀方面，但CPI通胀从1月份的6.3%左右下降，看起来有望成为40多年来和平时期最快的一年降幅。

古尔斯比周二没有更新他对适当利率路径的看法，尽管即使在周二的数据公布之前，他也不是主张进一步收紧政策的美联储政策制定者之一。

以美联储目标利率结算的期货合约价格仅反映出美联储将政策利率提高至高于当前 5.25% 至 5.50% 范围的可能性约为 5%，低于劳工部报告之前的 28%。

报告显示，不包括能源和食品在内的核心通胀率较上年同期上升 4%，为两年多以来的最低增速。虽然仍远高于美联储 2% 的目标，但下行趋势可能会让美联储决策者更有信心，认为政策足够紧缩，足以完成这项工作。

交易员和许多分析师当然也这么认为。

“你可以告别加息时代了，”Annex Wealth Management 首席经济学家布莱恩·雅各布森 (Brian Jacobsen) 表示。

摩根大通经济学家 Michael Feroli 在给客户的一份报告中表示，消费者物价指数 (CPI) 数据进一步降低了 12 月加息的可能性，他指出这些数据还可能影响央行在下一次联邦公开市场上发布的预测。委员会会议。

费罗利表示，数据显示第四季度通胀率低于美联储9月份联邦公开市场委员会预期的水平，失业率略有上升，“他们可能很难用更多的鹰派点来抵消鸽派立场的合理性。”

在 9 月份的美联储会议上，美联储官员预计将再次上调联邦基金利率，但目前他们不太可能实现这一目标。

与此同时，根据利率期货定价，目前人们认为美联储很有可能在 5 月份首次降息，并在 2024 年底前将短期基准利率比今天低整整一个百分点。

美联储上次加息是在 7 月份，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，如果需要遏制通胀，他将毫不犹豫地进一步加息。

Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic表示，周二的数据减轻了进一步紧缩的压力，但美国央行行长们不太可能迎来胜利。

她写道：“美联储目前将维持紧缩倾向，宁可谨慎也不行。”

当政策制定者在 12 月下次开会时，他们将收到一份关于本月通胀的报告，以及一份关于就业市场的最新报告，上个月就业市场的降温程度也超出了经济学家的预期，失业率升至 3.9 %，工资增长速度为近 2-1/2 年来最慢。